Valor presente neto (VPN) Relacion beneficio costo (RB/C) costo anual uniforme equivalente (CAUE) tasa interna de retorno (TIR)
PROBLEMAS
¿Determinar si un proyecto de inversión es financiera mente viable,
rentable y cumple con las expectativas del inversionista?
R/ Los proyectos de inversión no
se deben tomar como un factor decisional, sino como un instrumento capaz de
proporcionar mayor información a quien debe decidir, es una técnica cuyo objeto
es juntar, crear y analizar en forma en forma metódica un conjunto de
historiales económicos que permitan calificar cuantitativa mente y
cualitativa mente las ventajas y desventajas de establecer recursos a una
determinada iniciativa. El estudio financiero es el estudio de viabilidad
financiera de un proyecto es donde se ordena y se sistematiza la información de
carácter monetario para establecer la rentabilidad, se determinan los costos e
ingresos derivados de los estudios el
monto a ser invertido en capital de trabajo como así también y no menos
importante el valor de desecho del proyecto de inversión.
¿Qué se evalúa de una inversión?
·
R/Se evalúa si el proyecto es aceptable o no
·
Se establecen barreras para juzgar lo bueno de
dicho proyecto
·
Se evalúa su pronta recuperabilidad y
rendimiento
Métodos de evaluación de inversión:
-No considerar valor de dinero en el tiempo donde encontramos
·
Periodo
de recuperación (PR) cuyo objetivo es determinar el tiempo en que se
recupera la inversión
·
Tasa de
rendimiento contable (TRC) considera utilidades y no flujo de efectivo,
concluyendo que la contabilidad es sobre base acumulativa e incluye ajustes por
gastos devengados, depreciaciones y amortizaciones
-Considerar valor del dinero en el tiempo, aquí encontramos
·
Valor
anual neto (VAN) Descuenta los flujos a la tasa mínima y la resta a la
inversión necesaria para el proyecto. Si la diferencia es positiva el proyecto
puede resultar atractivo.
·
Tasa
interna de rendimiento (TIR) Índice, medida de equivalencia o base de
comparación capaz de resumir las diferencias de importancia que existen entre
alternativas de inversión. Está definida como la tasa de interés que reduce a
cero el valor presente, el valor futuro, o el valor anual equivalente de una
serie de ingresos y egresos.
¿Cómo sirve la evolución financiera de alternativas de inversión a la
gerencia para la toma de decisiones?
R/ La evolución financiera de
alternativas de inversión pueden ser agrupadas en dos grandes categorías:
decisiones de inversión y decisiones de financiamiento.
Las decisiones de inversión son
aquellas que tienen que ver con las decisiones sobre qué recursos financieros
serán necesarios se basan principalmente en las utilidades posibles de la
inversión.
Las decisiones de financiamiento
se relacionan de como proveer los recursos financieros requeridos.
De manera mas especifica las
decisiones financieras en las empresas deben ser tomadas sobre la inversiones
en planta y equipo, inversión en el mercado de dinero o en el mercado de
capitales, inversión en capital de trabajo; búsqueda de financiamiento por
capital propio o por capital ajeno;
búsqueda de financiamiento en el mercado de dinero o en el mercado de
capitales.
PREGUNTAS GENERADORAS
1.
¿Cuál
es la mejor alternativa para la inversión de recursos, de acuerdo a
determinadas variables de comportamiento?
R/ MÉTODO
DEL VALOR PRESENTE NETO (VPN)
El
método del Valor Presente Neto es muy utilizado por dos razones, la primera
porque es de muy fácil aplicación y la segunda porque todos los ingresos y
egresos futuros se transforman a pesos de hoy y así puede verse, fácilmente, si
los ingresos son mayores que los egresos. Cuando el VPN es menor que cero
implica que hay una pérdida a una cierta tasa de interés o por el contrario si
el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia. Cuando el VPN es igual a
cero se dice que el proyecto es indiferente.
La
condición indispensable para comparar alternativas es que siempre se tome en la
comparación igual número de años, pero si el tiempo de cada uno es diferente,
se debe tomar como base el mínimo común múltiplo de los años de cada
alternativa.
MÉTODO
RELACIÓN BENEFICIO COSTO (RB/C)
La
relación beneficio / costo está representada por la relación:
Ingresos
/ Egresos.
En
donde los ingresos y los egresos deben ser calculados de un modo que no genere
perdidas para la empresa y por el contrario tenga un criterio de ganancias para
poder que uno de los objetivos se cumplan como el de generar beneficios a la
empresa y su personal.
El
análisis de la relación beneficio costo (B/C) toma valores mayores, menores o
iguales a 1, lo que implica que:
B/C
> 1 implica que los ingresos son mayores que los egresos, entonces el
proyecto es aconsejable.
B/C =
1 implica que los ingresos son iguales que los egresos, en este caso el
proyecto es indiferente.
B/C
< 1 implica que los ingresos son menores que los egresos, entonces el
proyecto no es aconsejable.
Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE)
Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE)
CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie
uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos
son mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse pero,
si el CAUE es negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en
consecuencia el proyecto debe ser rechazado.
Analizando cada una de las alternativas observamos que la mejor opción o
alternativa para la inversión de recursos es el valor presente neto puesto que
es de fácil aplicación y de una manera muy sencilla sabemos si
una inversión es rentable o no
2. ¿Cuál es la tasa de interés a la cual retorna una inversión?
R/ La
tasa interna de retorno o tasa de interna de rentabilidad (TIR) de
una inversión esta definida como el promedio geométrico de
los rendimientos futuros esperados de dicha inversión y que implica
por cierto el supuesto de una oportunidad para invertir.
En términos simples, en tanto, se conoce como tasa
de interés o tasa de descuento con la cual el valor actual neto o el
valor presente neto es igual a cero. El VAN o VPN es calculado a partir de
flujos de caja anual, trasladando todas las cantidades futuras al presente, es
un indicador de la rentabilidad de un proyecto, a mayor TIR mayor
rentabilidad.
